Material Daily
Informe Semanal de los Mercados

“Blockchain”

  • Alto potencial de crecimiento para empresas relacionadas a blockchain
  • Es una tecnología disruptiva con el potencial de mejorar la eficiencia operativa y ahorrar costos a las empresas que la implementen
  • Se encuentra en proceso de regulación y aceptación tanto a nivel público como corporativo, lo que ha limitado su impacto
  • Vehículos de inversión son acotados y recientemente creados, presentando una alta volatilidad en los retornos

La Cuarta Revolución Industrial marca una nueva era tecnológica impulsada por innovaciones físicas, biológicas y digitales. A lo largo de la historia, la organización de la información y datos ha sido muy relevante para la toma de decisiones y avanzar con el desarrollo tecnológico. En esa línea, con la digitalización surge una nueva forma de registro de información, el blockchain.

Tecnologías de Registro Distribuido – Blockchain:

La digitalización creó la necesidad de garantizar transacciones digitales a prueba de manipulaciones y desafió al sistema a conservar el registro de los datos desde el origen. Esto se hizo posible con la creación de tecnologías de registro distribuido (DLT por su sigla inglés), un subconjunto de bases de datos, que es un sistema que los almacena y distribuye.

Más en específico el blockchain, es un tipo de tecnología de registro distribuido que combina nuevos protocolos digitales para la verificación física y autentificación de los datos en cada uno de los registros (“bloques”) que están unidos cronológicamente para formar una cadena. Esta última utiliza firmas criptográficas (llamadas time-stamp) para verificar y evitar alteraciones del registro. Los datos que se almacenan en la “cadena de bloques” se cifran en un hash único (similar a una huella digital cibernética) que se puede descifrar mediante el uso de claves.

A pesar de que esta tecnología se puede utilizar en diferentes sectores, actualmente su mayor uso se relaciona a las criptomonedas y el Bitcoin. Sin embargo, va más allá y es una infraestructura digital que facilita diversas transacciones y agrega velocidad a estás, ya que carece de intermediarios. Al mismo tiempo, provee mayor transparencia, dado que ofrece una visión más clara de la procedencia de los datos, permitiendo realizar un seguimiento de los distintos bloques que almacenan la información. Por último, proporciona mayor seguridad y confianza producto de que los intercambios de información se realizan a través de operaciones codificadas que permiten resguardar los datos y garantizar la seguridad de los involucrados.

Múltiples compañías internacionales, entre las cuales destacan IBM, Microsoft, Oracle, Walmart y Nestlé entre otras, han adoptado esta tecnología por sus beneficios. No obstante, es importante mencionar que la mayoría de los proyectos realizados por diferentes empresas para adoptar la tecnología han fracasado, debido a que, a pesar del potencial, la tecnología aún no está lo suficientemente madura para permitir una adopción masiva.

En cuanto a la composición actual del mercado del blockchain, éste se encuentra en una fase de fuerte crecimiento y se concentra en la industria financiera, dado el auge que han tenido las criptomonedas en los últimos años. Asimismo, Estados Unidos, lidera el desarrollo de la tecnología a nivel regional.

El sector se comienza a regular

El blockchain se ha convertido en una tecnología con potencial para ser usado en servicios públicos, lo que ha hecho que los gobiernos comiencen a cambiar las regulaciones existentes. En EE. UU., el Senado aprobó la “Blockchain Promotion Act,” una ley diseñada para establecer el marco regulatorio para la tecnología a nivel federal. Asimismo, mientras algunos estados están recién avanzando en la definición de que es blockchain, otros han anunciado iniciativas desde 2016.

Mientras tanto en Asia, aunque las regulaciones de moneda digital se han endurecido, el concepto blockchain continúa generando interés. Esto se debe a que los gobiernos están separando sus intereses en la tecnología desde la prohibición de las criptomonedas, ya que ven el potencial de las aplicaciones comerciales del blockchain.

Algo que resulta beneficioso para la industria son las regulaciones internacionales. La Organización Internacional para Normalización (ISO por su sigla en inglés) está creando estándares globales para la tecnología.

¿Oportunidad de Inversión?

Esta tecnología tiene la capacidad de redefinir y transformar cómo se procesan y almacenan las transacciones, además de mejorar la auditoría, la transparencia y la seguridad. Tiene la capacidad de revolucionar la infraestructura digital de empresas y gobiernos, mejorando la inclusión financiera, la eficiencia y reduciendo costos en varios sectores. A corto plazo, el valor estratégico de blockchain está principalmente en la reducción de costos.

Para invertir directamente en la idea temática de blockchain los tres ETF más grandes son el Amplifying Transformational Data Sharing ETF (BLOK), Relaity Shares Nasdaq NexGen Economy ETF (BLCN) y el First Trust Indxx Innovation Transaction & Process ETF (LEGR).

Todos los ETF mencionados fueron recientemente creados (en 2018) y los activos bajo administración (AUM), son bajos (el ETF más grande es el BLOK y administra USD 100 millones). No obstante, el tamaño de los fondos, éstos poseen una alta diversificación.

En el informe Feet on: Blockchain se presentan los ETF mencionados. Los fondos han mostrado un retorno promedio de 23.8% en lo que va del año, levemente sobre el 23.4% del S&P 500 (retornos en USD), con una mayor volatilidad que éste.

Los fondos relacionados a blockchain incluyen empresas enfocadas en innovación tecnológica, internet, bancos, servicios comerciales, criptomonedas, servicios financieros, y semiconductores entre otras tecnologías disruptivas.

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