Las mejores gestoras de fondos mutuos de acciones chilenas en 2023
Columna publicada el miércoles 27 de diciembre de 2023 por El Mercurio
Esta es la primera entrega de la serie del ranking que elabora anualmente El Mercurio Inversiones. En el podio, algunas administradoras volvieron a hacerse notar, pero hubo una sorpresa.
Varios en el mercado estaban apostando a que el 2023 sería un gran año para la Bolsa de Santiago. Para ello, citaban un cóctel que permitía presagiar un buen desempeño: “Menor incertidumbre producto del rechazo a la propuesta constituyente de 2022, el inicio del proceso de recorte de tasas de parte del Banco Central desde julio y, más recientemente, un mejor ánimo de los mercados globales tras las señales de avances en el control de la inflación en EE.UU.”, enumera Sergio Lehmann, economista jefe de Bci. Y, con estos impulsos, el IPSA no ha decepcionado: el selectivo ha saltado 18,19% en lo que va del año.
Con ese benchmark, las administradoras de fondos mutuos que se enfocan en acciones chilenas no la tuvieron fácil en su estrategia activa.
Y en esta primera entrega de la versión 2023 del Ranking de las mejores Administradoras de Fondos Mutuos que anualmente elabora El Mercurio Inversiones, se busca evidenciar cuáles alcanzaron mejores resultados.
Ganarle al IPSA este año, además, trajo otra complicación particular: sus papeles tuvieron desempeños bastante disímiles, con solo 13 de las 29 acciones del selectivo superando su performance a la fecha. Engie Energía Chile, Latam Airlines y Colbún lideran los avances con saltos de 83%, 63% y 60% en lo que va del año. Pero las estrellas del ejercicio pasado, SQM y Vapores, se ubican en la parte baja, con caídas cercanas al 20%.
Por esto, resulta relevante saber cómo se gestionaron las inversiones de los fondos mutuos que siguen a la plaza local. Ese es el propósito del presente reporte: analizar en detalle el desempeño de las administradoras de fondos mutuos (AGF) que forman parte de esta categoría, con la finalidad de que los inversionistas puedan tomar decisiones con la mayor información posible. La metodología consiste en un análisis anual de sus resultados de tres años, al cierre del 31 de octubre, y evalúa períodos de 12 meses con ponderaciones distintas, predominando el último año. En este caso en particular, las acciones chilenas se dividen en tres categorías: large cap, calificados y small & mid cap, las que tienen una ponderación de 92,54%, 6,45% y 1,01%, respectivamente, en base a la distribución del patrimonio de la industria.
Repite el oro
En el ranking de 2023, hay un líder que vuelve a llevarse la medalla de oro entre los fondos mutuos que invierten en acciones chilenas: Compass. La administradora mantiene el primer puesto por segundo año consecutivo. Destaca como la mejor en los fondos de la categoría Accionario Chile – Large Cap (de gran capitalización), con un puntaje ponderado de 82,85 (de un máximo de 100) y un total ajustado por porcentaje de cobertura de 76,67. Esto, de la mano de un patrimonio administrado que creció 25,71% en los últimos 12 meses y $32.352 millones gestionados.
La medalla de plata, a su vez, se la lleva Principal, la cual también mantuvo el mismo lugar del ranking 2022. La administradora destacó en Accionario Chile – Large Cap, con un puntaje de 81,70 y un total ajustado de 75,61. Su patrimonio subió 16,47% en los últimos 12 meses, llegando a $26.169 millones gestionados.
Cierra el podio Toesca, la cual avanzó un puesto respecto a la versión anterior del ranking. Este resultado lo obtuvo tras quedar tercera en la categoría Accionario Chile – Large Cap, con un puntaje de 76,95 y un total ajustado de 71,21. Su patrimonio vio un incremento de 63,28% en los últimos 12 meses, llegando a $42.736 millones.
Aunque bastante más abajo en el listado general, algunas administradoras destacaron en otras de las categorías que componen este grupo. En Accionario Chile – Calificados, por ejemplo, la de mejor desempeño fue BTG Pactual que, a nivel general, escaló cuatro puestos respecto al año anterior, quedando en el escalafón 13. Mientras que, en Accionario Chile – Small & Mid Cap, la que tuvo el mejor rendimiento fue Scotia, pese a lo cual retrocedió dos puestos frente a 2022, hasta el séptimo lugar entre todas las AGF.