China y exportación de deflación

China, como principal socio comercial de muchos países a nivel global, ejerce una influencia significativa en la economía mundial. Sus exportaciones en 2023 superaron los USD 3.3 trillion (lo sigue Estados Unidos con alrededor de USD 2 trillion ), consolidándola como un actor importante en el escenario económico global, por lo que la tendencia de sus precios no sólo afecta domésticamente, sino globalmente.  La actual dinámica des inflacionaria de China afecta en diferente magnitud a las regiones y países, y realmente tiene efectos significativos básicamente en Europa y específicamente en Alemania y Francia, por su mayor dependencia en importaciones chinas. Dado que éstas son las economías más grandes de la región, derivaría en dar margen al Banco Central Europeo (BCE) para iniciar el ciclo de recortes de tasas de interés antes que el Fed por primera vez en la historia.

DEFLACIÓN DE CHINA

El índice de precios al productor (PPI)se contrajo en marzo, registrando 18 meses consecutivos a la baja, mientras que la inflación (IPC) fluctúa en torno a cero desde marzo de 2023. El efecto de la dinámica deflacionaria de China se expande a otros países dependiendo del grado de dependencia comercial que poseen con el gigante asiático. En Estados Unidos, por ejemplo, la contracción de precios en China parece tener un efecto acotado, y un consumo sólido ha generado sorpresas inflacionarias al alza en los últimos tres meses, sugiriendo que los precios tienen una dinámica mayoritariamente doméstica. En América Latina, si bien la mayoría de los países tienen como principal socio comercial a China, la inflación comenzó a converger de manera anticipada tras el agresivo ajuste monetario que realizaron los bancos centrales de la región, lo que les ha permitido adelantarse también en el inicio del ciclo de recortes de tasas.