Conclusões do TAACo Global de Novembro 2023

Nos últimos vinte anos, ocorreram eventos de alto impacto para os mercados globais, como o estouro da bolha das empresas dotcom, a grande crise financeira de 2008 e a pandemia. Atualmente, estamos vivenciando mudanças e eventos profundos em diversas áreas que fazem com que o mundo, e com ele a economia e os mercados globais, avancem para um território desconhecido.

Em outubro, o mundo foi abalado pela guerra entre Israel e o grupo extremista islâmico Hamas. Além das pressões que ela exerce sobre os preços do petróleo e do fato de termos como cenário base que ela não se transformará em um conflito armado global, ela é de altíssima relevância e risco. Isso porque o eixo por trás disso é uma guerra fria envolvendo os Estados Unidos, a China, a Rússia, a Ucrânia e o Irã, gerando incertezas e sinais desconcertantes e contraditórios.

Em termos de atividade global, os índices PMI que refletem o ritmo de atividade nos setores industrial e de serviços, no caso do primeiro, mostram uma desaceleração acentuada, enquanto no caso dos serviços, após meses de notável resistência, também estão entrando em território contracionista. Nos Estados Unidos, eles ainda estão no limite entre expansão e contração, mas mostrando menos dinamismo.

Precisamos de uma recessão?

No que se refere à taxa de juros e à inflação, esta última vem diminuindo em todo o mundo, embora demonstre uma resiliência especial nos Estados Unidos, onde o emprego e determinados indicadores permaneceram resilientes, embora tenham perdido impulso na margem. Fazendo um paralelo com o que aconteceu após a crise da década de 19902 , após a qual as taxas de juros foram reduzidas bruscamente para restaurar o crescimento, a economia