Luz, câmera… ação!

A implantação de vacinas continua, com grandes diferenças entre os países mais e menos desenvolvidos, com os primeiros incluindo a terceira dose de reforço, os segundos tentando reunir o esforço global para uma maior cobertura o mais rápido possível e com desenvolvimento e adaptação contínua das vacinas para torná-las cada vez mais eficazes.

Os ativos de risco se recuperaram em agosto (ações e produtos spread dentro da dívida) e os mercados se moveram entre (i) a continuação da reabertura gradual da economia global e o quão disruptiva a variante delta poderia se tornar; (ii) discussões em torno da retirada dos estímulos monetários (tapering) e a atenção aos sinais dos bancos centrais nas principais economias; (iii) as ações da China e o que vem após seu intervencionismo nos mercados e a futura postura política e social do país e; (iv) os resultados corporativos no segundo trimestre.

A economia global continua crescendo; entre as economias maiores, a China está desacelerando, também afetada por uma política de zero covid que restringe a atividade, e está em uma postura – na conjuntura – de estímulo direcionado, e intervenções no mercado e empresas privadas, para as quais limites e novas regras do jogo, que ainda não estão muito claros, estão sendo definitivamente estabelecido. Isto é combinado com planejamento de longo prazo: construção do «Estado de direito» (estilo chinês), definição de relações equitativas com o resto do mundo, busca da prosperidade comum e defesa dos valores familiares (fonte: Gavekal Research). Como isto se traduzirá em políticas concretas ainda é um ponto de interrogação.