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Comentarios de la Mañana

MERCADOS Los mercados globales operan con pérdidas debido a la preocupación que está causando entre los inversionistas el aumento de las tensiones entre Estados Unidos y China; hoy el presidente Trump realizará una conferencia para informar sobre las medidas que tomará el país en contra de China por la aprobación de la ley de seguridad nacional en Hong Kong. El ánimo también es afectado por la fuerte caída que tuvo el gasto de los consumidores en Estados Unidos, la mayor en la historia de la serie, lo que evidencia el fuerte impacto que la crisis sanitaria está teniendo a nivel […]

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Informe Diario de los Mercados

“Not that bad”* Los índices globales cerraron mixtos y borraron parte de las pérdidas de la jornada, luego de que la conferencia de prensa realizada por Donald Trump para hablar sobre China resultara menos negativa de lo anticipado por el mercado, ello debido a que no hizo comentarios respecto a una suspensión del acuerdo comercial entre ambas economías y tampoco sobre sanciones directas a Beijing. Sin embargo, anunció la suspensión del ingreso al país de ciudadanos del gigante asiático que representen un potencial riesgo para la seguridad estadounidense e informó el retiro del país de la Organización Mundial de la […]

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Informe Semanal de los Mercados

“El agua demasiado pura no tiene peces”* Se favorece la inversión en acciones locales de China (China-A): Signos de recuperación económica Espacio para ampliar estímulos monetarios y fiscales Potencial para entrada de flujos: apertura gradual a inversionistas extranjeros y mayor peso en índices globales Baja correlación con acciones globales à Diversificación en períodos de alta volatilidad y menor sensibilidad las tensiones entre China y EE.UU. Mayor exposición a sectores “ganadores” post covid-19 (tecnología y salud) y consumo doméstico. Complementariedad con acciones chinas offshore (Hong Kong, EE.UU.) Riesgos: Segunda ola de contagios por covid-19 Volatilidad, asociada a alto porcentaje de inversionistas retail en la clase de activo […]

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Addendum

Lost Japan* Se favorece la inversión en acciones japonesas ex-financieras Manejo efectivo de la pandemia Amplia batería de medidas fiscales y monetarias contra cíclicas Fundamentos corporativos sanos Atractivas valorizaciones respecto de pares desarrollados Riesgos: i) nueva ola de contagios; ii) escaso espacio para mayores estímulos A pesar de la cercanía física y comercial con China, Japón ha logrado manejar eficientemente la pandemia sin aplicar cuarentenas obligatorias como los países europeos. Los contagios se estabilizaron en forma temprana y la tasa de mortalidad está en torno a 5%. Lo anterior ha permitido al gobierno levantar el estado de emergencia nacional luego […]

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Quarterly – Latam

América Latina frente al Covid-19 Latinoamérica registró bajas tasas de crecimiento en los últimos años. La última vez que la región creció sobre 2% fue en el año 2013. El promedio de crecimiento durante el periodo 2014-2019 (ex-Venezuela) fue de 0.9% anual. Por lo tanto, en los últimos seis años el PIB per cápita de la región bajó, principalmente por los bajos niveles de actividad o contracción de ésta en Brasil y Argentina. Se preveía una recuperación económica de la región para este 2020 que daría soporte e impulso a los precios de los activos latinoamericanos. Ello porque se habrían […]